Wells Fargo и Citigroup: Потенциальные Покупатели Крупных Банков и Список Целей

В финансовой индустрии активно обсуждается возможность слияний и поглощений после снятия регуляторных ограничений. Крупные банки, ранее ограниченные в приобретениях, теперь могут рассматривать покупку региональных игроков, даже с активами более 100 миллиардов долларов.

В то время как JPMorgan Chase и Bank of America не могут участвовать в таких сделках из-за превышения 10%-го лимита национальных депозитов, Wells Fargo и Citigroup обладают достаточным запасом под этим ограничением, чтобы приобрести значительный региональный банк. По мнению экспертов, эти два банка являются основными претендентами на крупные приобретения.

"Два года назад для банка такого размера было практически невозможно получить одобрение на приобретение чего-либо", - отмечает Брайан Грэм, соучредитель консультационной фирмы Klaros. "Теперь они могут заключить сделку. Я был бы шокирован, если бы они этого не рассматривали".

После периода ограничений, связанных с нормативными актами (Citigroup) и ограничениями на рост (Wells Fargo), оба банка прошли ключевые регуляторные барьеры и находятся в стадии активного развития. Крупная сделка могла бы предоставить им тысячи филиалов и миллиарды долларов в депозитах, что особенно важно для Citigroup, имеющего ограниченную сеть отделений в США. Для Wells Fargo такое приобретение означало бы расширение масштабов и возможности для сокращения издержек.

"Наблюдается огромная гонка за масштабом, и время идет", - комментирует аналитик KBW Крис МакГратти, подчеркивая необходимость консолидации в отрасли. "Если вы хотите что-то сделать, сейчас самое время".

Среди более чем 4200 банков в США лишь немногие подходят в качестве целей для Wells Fargo или Citigroup. Целевой банк должен быть достаточно крупным, чтобы существенно повлиять на показатели приобретающего банка, но при этом не превышать 10%-й лимит национальных депозитов. Дополнительными условиями являются комплементарная сеть филиалов, культурная совместимость и качество депозитов.

Исходя из этих критериев, пять региональных банков выделяются как сильные кандидаты:

• Fifth Third: Имеет сильные позиции в коммерческом и розничном банкинге на Среднем Западе и быстрорастущее присутствие на Юго-Востоке.
• Huntington: Предлагает базу низкозатратных депозитов и расширяющуюся сеть филиалов на растущих рынках Техаса и Каролин.
• Citizens: Обеспечивает плотное покрытие розничных и корпоративных клиентов в престижных городах Среднеатлантического региона и Новой Англии.
• KeyCorp: Имеет сильный сегмент обслуживания среднего бизнеса и филиалы от Великих озер до Северо-Западного побережья.
• Regions: Обладает розничной депозитной базой в быстрорастущем южном регионе, включая Техас и Флориду.

Дополнительно, Zions может быть интересен для Wells Fargo благодаря своим отношениям с клиентами в быстрорастущих западных штатах, что хорошо согласуется с географией Wells Fargo. Для Citigroup подходящей целью может стать First Horizon с его присутствием в динамично развивающемся Солнечном поясе США.

Wells Fargo и Citigroup отказались от комментариев. Большинство упомянутых региональных банков также воздержались от комментариев, за исключением Huntington, Zions и First Horizon, которые не ответили на запросы.

"Мы рассмотрим это"

В апреле генеральный директор Citigroup Джейн Фрейзер заявила, что банк сосредоточен на органическом росте, а не на сделках. Тем не менее, по сообщениям Bloomberg News, руководители Citigroup обсуждали возможность приобретения крупного регионального кредитора для увеличения депозитной базы. В то время компания назвала эту информацию "беспочвенными спекуляциями".

Для многих аналитиков Citigroup все еще пытается доказать эффективность своей стратегии повышения рентабельности. Приобретение крупного регионального банка могло бы стать серьезным отвлечением, добавив филиалы, сотрудников, технологические системы и риски интеграции в период, когда Citigroup стремится к упрощению.

С другой стороны, генеральный директор Wells Fargo Чарли Шарф выразил открытость к трансформационным сделкам, включая приобретение банка или компании, работающей с кредитными картами, хотя и подчеркнул важность органического роста. В своем письме акционерам в марте Шарф отметил, что "мы всегда должны рассматривать пути увеличения стоимости франшизы, включая M&A", и признал, что регуляторы стали более благосклонны к сделкам. "Мы не чувствуем давления, чтобы проводить сделку", - заявил он, "но если появится отличная возможность, мы рассмотрим ее".

Однако, несмотря на благоприятную регуляторную среду, волна консолидации, которую многие ожидали, пока не материализовалась. По данным EY, стоимость слияний и поглощений в банковском секторе Северной Америки за первые шесть месяцев 2026 года сократилась более чем вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Многие банки не спешат продаваться, когда их прибыль и цены на акции растут.

"Большинство компаний имеют хорошую прибыльность, цены на акции очень высоки, и это просто повышает планку для продажи", - отмечает Фрэнк Соррентино, банкир по слияниям в Stephens. "Все считают себя покупателями, а не продавцами".

Региональный чемпион?

По мнению Соррентино, ситуация для слияний остается благоприятной, "вероятно, лучшей средой, которую мы видели со времен финансового кризиса". В прошлом году были отменены ограничения, введенные администрацией Байдена, и восстановлены долгосрочные рекомендации Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), что фактически ускорило процедуры и снизило барьеры для одобрения регуляторами.

В плане крупных приобретений Wells Fargo имеет преимущество перед Citi: более сильную "валюту" в виде акций, что может облегчить обоснование сделки, особенно если целевой банк заполнит географические или продуктовые пробелы.

Другой вариант – объединение региональных банков между собой. Банкиры уже давно предполагают, что три крупнейших "суперрегиональных" банка – PNC, U.S. Bancorp и Truist – могут в конечном итоге объединиться, чтобы создать нового банковского лидера, способного конкурировать с гигантами.

Bain прогнозирует, что к 2030 году слияния среди региональных банков приведут к появлению одного-трех новых мегабанков с активами не менее 1 триллиона долларов. Консалтинговая фирма также ожидает сокращения числа региональных банков с 49 до 30.

"Мы ожидаем, что больше банков, особенно региональные игроки, будут использовать M&A для расширения своих возможностей", - говорится в сообщении Bain, особенно в области технологий, включая искусственный интеллект. Эта идея остается актуальной. Если Wells Fargo и Citi не решатся на крупные приобретения, региональным банкам придется решить, могут ли они позволить себе оставаться в стороне или же им стоит объединяться, чтобы не отставать.